摘要：“沾光”就漲?A股去年鋰電的熱潮，正在光伏上重演。
“沾光”就漲?A股去年鋰電的熱潮，正在光伏上重演。 時代財經(jīng)注意到，今年以來，已經(jīng)有數(shù)十家上市公司籌劃跨界光伏。其中既有轉(zhuǎn)型成功的“十倍股”，也有綠康生化(SZ：002868)這樣公告發(fā)布不到半個月就終止的案例。 光伏產(chǎn)業(yè)鏈從上游硅料，到電池片、組件，再到下游電站運(yùn)營，涉及領(lǐng)域廣泛。不過，據(jù)時代財經(jīng)梳理，目前宣布轉(zhuǎn)型光伏的公司，大多瞄準(zhǔn)的是光伏電池片和分布式電站。 五花八門的公告，動輒幾十億上百億的項目，它們轉(zhuǎn)型光伏的邏輯是什么，含金量究竟如何?【文末附跨界光伏股票不完全整理一覽】 有地就能做光伏? 如果建設(shè)分布式光伏項目，就算是跨界，有土地的公司都能輕松實現(xiàn)“光伏轉(zhuǎn)型”，比如水泥、養(yǎng)殖、地產(chǎn)等行業(yè)。 時代財經(jīng)注意到，布局光伏發(fā)電已經(jīng)成為水泥行業(yè)的共識，但目前的發(fā)電量還不夠自家用。 今年3月8日晚間，行業(yè)龍頭海螺水泥(SH：600585)發(fā)布公告稱，今年將投資50億元用于發(fā)展光伏電站、儲能項目等業(yè)務(wù)，實現(xiàn)下屬工廠光伏發(fā)電全覆蓋;預(yù)計到2022年底，光伏發(fā)電裝機(jī)容量可達(dá)1吉瓦，年發(fā)電能力10億度。 8月24日，海螺水泥證券部工作人員對時代財經(jīng)表示，公司光伏發(fā)電以自用為主，目前占公司能源總需求的比例還很小，但具體數(shù)字不方便透露。 同日，萬年青(SZ：000789)證券部工作人員也告訴時代財經(jīng)，公司目前能源消耗光伏發(fā)電的比例不大，后續(xù)可能會收購一些小型水電站、光伏電站等。 時代財經(jīng)注意到，萬年青是水泥行業(yè)中較早布局光伏發(fā)電的企業(yè)：公司在2020年便已開始在部分生產(chǎn)基地建設(shè)光伏發(fā)電項目，子公司上猶萬年青新材公司500KW分布式屋頂光伏電站，已于2021年1月成功并入國網(wǎng)運(yùn)行。 此外，塔牌集團(tuán)(SZ：002233)于2021年6月拋出了13.39億元的分布式光伏發(fā)電儲能一體化項目投資計劃。 上峰水泥(SZ：000672)也在2022年1月，與陽光電源(SZ：300274)及合肥憑新科技咨詢服務(wù)有限公司達(dá)成戰(zhàn)略框架協(xié)議，三方將在浙江寧波設(shè)立合資公司作為后續(xù)發(fā)展光伏業(yè)務(wù)的主體。上峰水泥出資額為3000萬元，持股比例達(dá)60%。 8月24日，上峰水泥證券部工作人員告訴時代財經(jīng)，“目前光伏發(fā)電以自用為主，后期有富余的話將向周邊產(chǎn)業(yè)園售電，希望形成第二增長曲線。” 既然水泥企業(yè)有廠房屋頂可用，那么養(yǎng)殖企業(yè)也可以給大棚裝太陽能板。 天邦食品(SZ：002124)、牧原股份(SZ：002714)、唐人神(SZ：002567)等公司，都有在不同場合透露，會在下屬屠宰場屋頂、養(yǎng)豬場屋頂、荒地等建設(shè)光伏發(fā)電。 但真正把“豬企發(fā)電”作為一個財富故事來講述的還是正邦科技(SZ：002157)。6月17日，正邦科技與國家電力投資集團(tuán)有限公司浙江分公司簽訂了《“碳中和”綜合智慧能源項目合作協(xié)議書》，就投資開發(fā)光伏、風(fēng)電、綜合智慧能源等項目建設(shè)等方面建立合作，預(yù)計投資金額400億。 6月22日晚，正邦科技在回復(fù)函中進(jìn)一步解釋了合作模式：項目前期投入全部由國電投支付，正邦科技“不涉及資金流出”，反而通過將下屬豬場的屋頂資源出租可以獲得租金;至于后期，“雙方將逐步探索股權(quán)合作等其他模式，構(gòu)建資源共享、優(yōu)勢互補(bǔ)、互利共贏的可持續(xù)合作伙伴關(guān)系。” 老牌房企藍(lán)光發(fā)展(SH：600466)的光伏跨界，可能也有著相似的邏輯。8月12日，成都?xì)W藍(lán)光伏有限公司(下稱“歐藍(lán)光伏”)成立，經(jīng)營范圍包括發(fā)電業(yè)務(wù)、輸電業(yè)務(wù)、供(配)電業(yè)務(wù)，由廣東歐昊集團(tuán)和藍(lán)光發(fā)展分別持股70%和30%。 沾著光伏的“光”，8月15日至17日，藍(lán)光發(fā)展收獲三連板后發(fā)布提示稱，對于歐藍(lán)光伏“目前尚沒有資金實繳注冊資金，相關(guān)資源及技術(shù)人員尚未配備，尚無合作項目，后續(xù)存在著不確定性，預(yù)計不會對公司當(dāng)期業(yè)績造成較大影響”。 藍(lán)光發(fā)展的合作伙伴廣東歐昊集團(tuán)是金剛玻璃(SZ：300093)的控股股東，后者從去年至今啟動了多個HJT電池新增產(chǎn)能。 地產(chǎn)公司如何切入光伏?8月25日，時代財經(jīng)多次致電藍(lán)光發(fā)展證券部，對方電話始終無人接聽。 跨界股偏愛N型電池 隨著PERC型單晶電池已經(jīng)接近其效率的天花板，行業(yè)正在逐步轉(zhuǎn)向N型電池，其中又分HJT電池與TOPCon電池兩個不同方向。 前“中國樂高”玩具大廠沐邦高科(SH：603398)去年搬到江西后，就想轉(zhuǎn)型光伏。今年6月2日，沐邦高科與安義縣人民政府就8GW TOPCon光伏電池生產(chǎn)項目事宜簽署了《投資戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，但8月16日晚即宣布終止。 終止上述協(xié)議的當(dāng)晚，沐邦高科又與鄂城區(qū)人民政府簽訂了建設(shè)10GW TOPCon光伏電池生產(chǎn)基地項目的《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，項目規(guī)模48億元。 此外，7月20日，沐邦高科還與廣西梧州市人民政府簽訂《10GW TOPCon光伏電池生產(chǎn)基地項目投資合同書》，總金額52億元。 此前，沐邦高科證券部工作人員曾對時代財經(jīng)表示，“近期披露的TOPCon光伏電池項目，公司正在籌備人才隊伍。” 8月20日，沐邦高科回復(fù)交易所問詢函稱，“公司除人才引進(jìn)、項目籌備外，尚未對光伏電池項目進(jìn)行實質(zhì)研發(fā)投入。”此外，該回復(fù)函中還提示了風(fēng)險，“公司如未按項目投資建設(shè)進(jìn)度計劃的約定內(nèi)容履行設(shè)備采購與安裝義務(wù)，且延期超3個月，梧州市人民政府可能會暫停投資，情節(jié)嚴(yán)重的解除合同。” 無獨有偶，水牛奶龍頭皇氏集團(tuán)(SZ：002329)也看中了TOPCon賽道。 8月21日，皇氏集團(tuán)與安徽省阜陽經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，包括了項目總投資100億元的年產(chǎn)20GW TOPCon高效太陽能電池項目。此前8月16日，皇氏集團(tuán)已經(jīng)披露過擬合作內(nèi)容。 8月17日，皇氏集團(tuán)工作人員在答復(fù)時代財經(jīng)時表示，入局光伏產(chǎn)業(yè)是以與專業(yè)企業(yè)合作為主，通過幫扶牧場，節(jié)約牧場的成本，使牧場增加一些收入，主營業(yè)務(wù)還是乳制品。 交易所也在8月23日下發(fā)關(guān)注函，關(guān)注皇氏集團(tuán)項目可行性和保密情況。關(guān)注函還未答復(fù)，8月24日晚，皇氏集團(tuán)再拋新光伏項目，公司持股45%的皇氏農(nóng)光互補(bǔ)(廣西)科技有限公司與賓陽縣人民政府、華能新能源股份有限公司廣東分公司簽署了《賓陽縣新能源分布式光伏一期項目投資協(xié)議書》，三方就“賓陽縣新能源分布式光伏一期項目”開展合作，項目投資概算10億元。 設(shè)備生產(chǎn)商寶馨科技(SZ：002514)的光伏轉(zhuǎn)型則是選擇了HJT路線。5月26日晚，公司公告稱，擬在安徽省蚌埠市懷遠(yuǎn)縣投資建設(shè)2GW高效異質(zhì)結(jié)電池片+組件生產(chǎn)基地，公司出資占股70%，當(dāng)?shù)卣顿Y平臺占30%，項目總投資約16.8億元。 相較于其他轉(zhuǎn)型者，寶馨科技此前具備光伏設(shè)備制造能力，并且有分布式光伏與綜合儲能業(yè)務(wù)經(jīng)驗。 與上述三家公司相比，來自紡織業(yè)的江蘇陽光(SH：600220)畫的餅更大，不僅要做光伏電池片，更要布局全產(chǎn)業(yè)鏈。 今年3月，江蘇陽光宣布，擬投資20億元在內(nèi)蒙古烏拉特前旗設(shè)立光伏子公司;4月，公司公告稱，擬投資200億元，在包頭市九原工業(yè)園區(qū)投資建設(shè)光伏全產(chǎn)業(yè)鏈項目——建設(shè)10萬噸多晶硅、10GW單晶拉棒(包括切片)、10GW電池片及組件項目，同時建設(shè)10GW光伏電站項目。 然而，江蘇陽光自身的實力實在令人生疑：2022年一季度底公司賬上僅7.72億元貨幣資金，截至8月24日總市值不過65.45億元。 時代財經(jīng)注意到，江蘇陽光多年前曾有過光伏業(yè)務(wù)：公司控股子公司寧夏陽光硅業(yè)有限公司在2006年至2012年之間曾做過多晶硅業(yè)務(wù)，不過該公司在2013年進(jìn)入破產(chǎn)程序，目前已注銷。 8月24日，江蘇陽光證券部工作人員向時代財經(jīng)坦誠，“公司之前涉足的多晶硅項目技術(shù)目前已經(jīng)落后，行業(yè)技術(shù)變革很大，如今重回光伏賽道肯定要引入新的技術(shù)。” 該工作人員表示，200億的全產(chǎn)業(yè)鏈項目會有先后順序，具體先建設(shè)哪個，資金、技術(shù)如何解決，都要等可行性研究報告出來。 除了江蘇陽光，風(fēng)范股份(SH：601700)、華民股份(SZ：300345)也先后宣布進(jìn)軍光伏上游硅料生產(chǎn)。 轉(zhuǎn)型成功成“十倍股” 上述企業(yè)對于TOPCon的情有獨鐘，或許都參考了鈞達(dá)股份(SZ：002865)。這家汽車零部件廠商，通過轉(zhuǎn)型生產(chǎn)TOPCon電池片，成就了“十倍股”的神話。 2021年2月18日晚，鈞達(dá)股份宣布1.5億元增資上饒市弘業(yè)新能源有限公司(下稱“弘業(yè)新能源”)，獲得其12%的股權(quán)。這是鈞達(dá)股份首次涉足光伏行業(yè)。 同年7月，公司發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，宣布擬通過現(xiàn)金支付和協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓上饒捷泰新能源科技有限公司(下稱“捷泰科技”)51%股權(quán)，而捷泰科技正是弘業(yè)新能源的控股股東。 在給交易所的回復(fù)函中，鈞達(dá)股份表示，“2018年來汽車市場表現(xiàn)持續(xù)低迷，部分下游客戶經(jīng)營狀況、回款情況不佳，造成公司凈利潤連續(xù)下滑。在此背景下，公司積極探索光伏行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，尋求新的業(yè)務(wù)利潤增長點。” 截圖來源：鈞達(dá)股份公告 事實證明，鈞達(dá)股份的大膽轉(zhuǎn)型成功了。2021年9月28日，鈞達(dá)股份宣布重大資產(chǎn)重組完成，公司持有捷泰科技51%股權(quán)，捷泰科技成為上市公司控股子公司。 Wind數(shù)據(jù)顯示，鈞達(dá)股份2021年光伏電池片營收占比57.34%，超越公司原本主營的汽車飾件產(chǎn)品;凈虧損為1.79億元，但光伏電池片貢獻(xiàn)了4951萬元的凈利潤。 2022年上半年，鈞達(dá)股份憑借光伏行業(yè)收入，實現(xiàn)扭虧：營業(yè)收入44.27億元，同比增長644.28%;歸母凈利潤為2.73億元，扭虧為盈。 鈞達(dá)股份的轉(zhuǎn)型也重新吸引了市場的關(guān)注。今年3月至7月，鈞達(dá)股份接受了260家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，再早之前得追溯到2018年4月。值得注意的是，機(jī)構(gòu)在調(diào)研中問的最多的就是今年市場熱點——TOPCon電池。 8月24日，鈞達(dá)股份在光伏板塊帶動下重挫2.13%，收于171.77元/股。然而，從2021年2月18日算起，鈞達(dá)股份股價漲幅已經(jīng)達(dá)到了812.21%，期間股價一度突破200元/股，是不折不扣的“十倍股”。 “沾光”大成功的鈞達(dá)股份更是一鼓作氣，在今年拿下了捷泰科技全部股權(quán)。8月1日，鈞達(dá)股份公告，已經(jīng)通過支付現(xiàn)金、協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，以15.19億元對價取得捷泰科技剩余49%股權(quán)——這筆錢將由鈞達(dá)股份正在籌劃的28.3億元定增覆蓋。 此外，鈞達(dá)股份董事會還在8月22日作出決議，要把公司名稱改為“海南鈞達(dá)新能源科技股份有限公司”，證券簡稱不變。 8月24日，鈞達(dá)股份證券部工作對時代財經(jīng)表示，公司目前已經(jīng)剝離汽車飾件業(yè)務(wù)，將會專注于光伏電池。 對于今年以來頻頻傳來上市公司跨界TOPCon電池的消息，上述公司人員稱，“不了解其他公司的具體情況，不過公司轉(zhuǎn)型光伏電池領(lǐng)域并不是憑空進(jìn)行的，而是通過收購從事光伏電池行業(yè)多年的捷泰科技。”(范耐撕研究所) 附跨界光伏股票不完全整理： 
