摘要：儲能行業正在上演的故事，遠比光伏行業要慘烈得多。
儲能行業正在上演的故事，遠比光伏行業要慘烈得多。 如果把碳酸鋰比作光伏行業的硅料的話，那么其跌幅其實已經超過了硅料。2022年11月，電池級碳酸鋰一度超過60萬元/噸，當下現貨價格僅為16.9萬/噸，可謂腰斬后再腰斬。 9月26日，碳酸鋰期貨全部合約再次大幅下挫，主力合約LC2401跌破15萬元/噸的心理關口，收跌5.87%至149100元/噸，創歷史新低。 同樣，就像光伏行業的老玩家擴產、新玩家跨界之下的光伏組件價格暴跌一樣，在各地政府的直接推動下，在各路資本的瘋狂加持下，儲能電池新老玩家一起開卷，如今早已是水深火熱。目前，儲能大廠電芯價格已跌到0.5元/Wh以下，有的甚至跌破0.45元/Wh。 硅料暴跌，下游的硅片、電池、組件企業都無法截留超級利潤。儲能行業同樣如此，碳酸鋰暴跌，儲能行業同樣無法截留超級利潤，反而卷到不行。 從有鋰走遍天下，到有鋰寸步難行! 數據來源：SMM 自今年7月21日碳酸鋰期貨上市以來，主力合約已經從最高的24萬元/噸下跌至14.9萬元/噸，跌幅高達38%。 第三方分析機構普遍認為，就碳酸鋰基本面而言，今年以來鋰鹽產量刷新高位，加之前兩年下游產能大幅擴張，下游庫存壓力抬升，而需求增長高峰已過，市場投資者對于碳酸鋰價格走勢比較悲觀。 總之一句話，產量大，需求小，碳酸鋰只剩下漫漫熊途。 在鋰礦進口方面，全球鋰資源分布情況與制造、消費情況一直嚴重錯配。我國作為碳酸鋰第一大消費國，鋰資源在全球占比僅為14%，澳大利亞占比高達45%，智利和阿根廷以高品質鹽湖資源為主，占比合計達到30%以上。一直以來，我國碳酸鋰以外購礦為主。 我國的鋰礦進口主要來自于南美，其中智利占比88%， 阿根廷占比達到11%，出口主要去往日韓。同樣，智利碳酸鋰產量中93%出口至中國。 鋰價暴跌之下，今年1-7月，我國鋰礦原料進口依賴度已經從60%下滑至35%。但即使如此，外購礦企業也已經虧得找不到北。今年二季度初，外購礦企業最深虧損，已達到9萬元/噸左右。 從國內產量角度，今年以來，國內碳酸鋰每個月的產量均超越歷史單月同期。今年1-8月，國內產量達到29.08萬噸，同比去年增長7.9萬噸，增速37%。 今年1-8月，國內云母端碳酸鋰產量增長42%，占比達到25.9%;鋰輝石端產量增長15%，占比達到31.7%;鹽湖端產量增長32%，占比達到23.5%。 另外，今年以來回收端產量大幅釋放，增長高達110%，占比則達到21.4%。但有意思的是，回收端的產量大部分并非來自于廢舊電池的拆解，而是來自于電池企業的非合格產品(電池行業有多混亂，良率之低由此可見一斑)。 在產能方面，今年以來，國內碳酸鋰產能呈現持續擴張的態勢，截至8月國內產能達到6.97萬噸/月，而2022年8月的國內產能為4.5萬噸/月，月度產能增長了2.47萬噸。 國內產能擴張，主要是受去年磷酸鐵鋰價格持續上漲的刺激帶動。截至今年三季度，國內磷酸鐵鋰產能已經增長至292萬噸，但開工率僅有50%。1-8月國內磷酸鐵鋰產量累計同比增長54%，但實際需求端而言，電池裝機量不及預期。因此，今年上半年磷酸鐵鋰頭部企業業績普遍不佳，多數企業凈利潤轉為虧損。 一方面由于原料價格波動劇烈，部分企業成本過高。另一方面是則由于材料價格下跌，且部分儲能產品內卷激烈，降價出售。當然，也有部分商家選擇死扛不愿降價，導致庫存偏高。 儲能價格戰，已經卷到沒朋友! 在成本下降和政策推動雙重刺激下，全球儲能行業快速發展，2022 年儲能新增裝機27.8GW，同比增長52%，截止2022年底，全球累計裝機規模達到 237.2GW。 儲能技術類型豐富，根據能量轉換方式可以分為機械儲能、電化學儲能和其他儲能方式。其中，電化學儲能受地理條件影響較小，建設周期短，可靈活運用于電力系統各環節及其他各類場景中。同時，隨著成本持續下降、商業化應用日益成熟，電化學儲能技術優勢愈發明顯，逐漸成為儲能新增裝機的主流。 根據 CNESA 數據，新型儲能裝機累計占比從2018年的3.7%提升到2022年的 19.3%。從新增口徑統計，2022年新型儲能占比達73.0%。 新型儲能中，鋰離子電池是當下綜合性能最好的電池體系，擁有壽命長、能量密度高、效率高、響應速度快、環境適應性強等優點。截至2022年底，全球新型儲能累計裝機規模達到45.7GW，其中鋰離子電池占據了絕對主導地位，占比超過90%。 中國和美國是大儲最主要的市場，占比分別為49%和24%，合計占比達 73%。根據儲能與電力市場數據，2022年中國已并網儲能項目中，大型儲能占比達到 90%，是最主要的應用場景，發展勢頭迅猛。 美國情況近似，根據 Wood Mackenzie統計及預測， 美國2017-2022年儲能裝機量增長近18 倍，2023-2027 年美國儲能市場將新增75GW裝機，其中電網級別儲能占比為 81%，即大儲新增規模超 60GW， 市場空間廣闊。 歐洲大儲也正逐步起量，Wood Mackenzie 預測，從2022到2031 年，歐洲部署的儲能系統儲能容量將增長20 倍，其中電網規模儲能市場規模將達到 45GW/89GWh。 據不完全統計，2023年上半年，我國共有850個儲能項目招標，同比增長超 200%，儲能市場依然保持著高速增長態勢。根據高工產業研究院(GGII)預測，2025年儲能鋰電池出貨量將超300GWh。在政府鼓勵和市場需求的雙重加持下，預計到 2025年儲能將形成千億級市場。 然而，在資本加持下，儲能行業的未來可能正在被嚴重透支。 8月30日，EESA第二屆中國國際儲能展在蘇州舉行。主辦方介紹，該活動作為目前中國乃至整個亞洲區最聚焦的儲能展覽會，展覽面積近10萬平方米，匯聚全國各地1000多家儲能核心企業，預計觀展規模超30萬人次。趕碳號在現場看到參展企業的確很多，足有近千家，但觀眾卻寥寥無幾，遠遠沒有30萬人次。 另外，儲能企業的產品同質化較為嚴重。絕大多數公司自己并不生產電芯，只做系統集成。各家的出貨量亦都有不同程度的水分，因為只要把幾家頭部企業報出的出貨量簡單相加，就會發現數目明顯不對，總和已遠超當年的全球新型儲能裝機量。 就像硅料下跌組件端難以截流超級利潤一樣，碳酸鋰價格的暴跌，儲能行業也未能截流超級利潤，反而更卷。 現場多家企業的相關負責人普遍反映，價格跌得太兇，市場競爭可以用慘烈形容。儲能新玩家——天啟鴻源一位市場人士向趕碳號透露，現在全行業有一半企業已經不賺錢，甚至包括像海博思創等等這樣的頭部黑馬企業，也是在賠本賺吆喝。 據不完全統計，目前我國涉及儲能產業的企業數量多達8.9萬家，系統集成商也有上萬家。 儲能市場一方面蓬勃發展，一方面產能過剩、價格明顯下跌。今年上半年，儲能系統中標均價在1.33元/Wh，已較去年全年均價水平下降14%，與今年1月相比下降25%。而現在，價格更是來到1元左右。 頭部企業對于當下儲能市場競爭的亂象普遍表示擔心，有的企業迫于上市壓力，只能一味降價拿單、跑馬圈地。另外，大量二三線儲能集成廠商單純依靠資本，低質低價中標，不可持續。 遠景能源儲能事業部總經理鄭漢波就曾預言，“靠低價中標越多，死得越快，明年或將倒下80%的系統集成商”。 風光配“儲”，究竟有多不靠譜? 最近，趕碳號連續刊發了能源領域三位專家學者的觀點，從不同維度論證新型儲能的底層邏輯。 中國可再生能源學會綜合系統專委會主任許洪華指出，光伏+儲能并不是最佳的具備經濟性的解決方案，煤電靈活性改造、卡諾電池等才是未來方向。 南方電網專家委員會專職委員鄭耀東認為，隨機性、間歇性、波動性是新能源本質，儲能只是一種調節手段，永遠不會成為電力系統的第四只腳。 中國工程院院士、華北電力大學原校長劉吉臻近期的觀點更為直白：“風光配儲”這個路徑，肯定不是一個正確的路徑。 據中國能源研究會儲能專委會/中關村儲能產業技術聯盟(CNESA)全球儲能項目庫的不完全統計，截至2022年底，全球已投運電力儲能項目累計裝機規模237.2GW，年增長率15%。抽水蓄能累計裝機規模占比首次低于80%，與2021年同期相比下降6.8個百分點;新型儲能累計裝機規模達45.7GW，是去年同期的近2倍，年增長率80%，鋰離子電池仍占據絕對主導地位，年增長率超過85%，其在新型儲能中的累計裝機占比與2021年同期相比上升3.5個百分點。 按照劉吉臻院士觀點，全球45.7GW的裝機量，放在整個電力系統中，就像長江之中的幾桶礦泉水，作用幾乎可以忽略不計。的確如此! 截至2022年底，全球風電累計裝機容量為906GW，光伏累計裝機容量1156GW，兩項合計2062GW。新型儲能，占風光裝機容量的比例僅為2.2%。從調峰調頻角度，基本發揮不了什么作用。 如果把這個45.7GW放到全球電力裝機總量面前，就更加渺小了。截至2021年，全球的電力裝機總容量約為6.87萬GW。中國最大，裝機容量為2.28萬GW。新型儲能目前在全球電力裝機中占比僅為0.065%。 一方面，這可以理解為新型儲能的未來是“星辰大海”，擁有巨大的增長潛力。但另外一方面，即使價格已經降到0.5元/W以下，如果擔當起“風光配儲”的重任，新型儲能還要投入巨資。 這筆賬實際上并不難計算。假設人類社會在未來實現碳中和之時，現有電力裝機中的80%為風電光伏，那就意味著至少有5.5萬GW的波動性綠電。目前，我國各省市都出臺了統一配儲比例。海南、內蒙古、寧夏、山東、上海等省份和直轄市的配儲比例要求為最低10%或15%。我們姑且按照10%來測算，則意味著5500GW的儲能。 9月17 日-23日，國內新增28個新型儲能項目招標均價為1.04 元/Wh。如以此價格計算，5500GW，意味著56,000億投資。 彭博新能源財經也作過預測，2050年，全球可再生能源中，風電、光伏、電池裝機將分別達250億千瓦、200億千瓦和77億千瓦時。77億千瓦時的儲能系統，以現在的招標價格，對應約80,000億的總投資。 當然，未來新型儲能的成本也許仍會進一步降低。但是，全球的鋰礦夠嗎? 美國地質調查局USGS最新數據顯示，全球鋰資源儲量約為2600萬金屬噸，折合碳酸鋰當量LCE超過1億噸。但即使這些鋰礦資源全部被開發——一方面探明儲量會越來越大，另外一方面儲量和可供開發量往往不成比例。即使都被開發，其中至少也要有60%以上的鋰用于動力電池。最理想狀態下，用于儲能的碳酸鋰總量不過4000萬噸。 假設1GWh的儲能電池需要600噸碳酸鋰的話，77億千瓦時的電池，就需要462萬噸。也就是說，基于對2050年的能源假設，當時的儲能系統只要投產八次，全球的所有鋰資源就將被消耗殆盡。當然，鋰資源是可以反復循環利用的，這是另外一個話題。(最氫儲)
